新华基金赵强:看好调整后高质量白马龙头股投资机会

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  中证网讯(记者 李惠敏)3月12日,新华基金权益投资部总监赵强发布观点表示,美债利率的快速上行是近期市场调整的导火索。长期来看,仍对权益市场保持积极乐观,看好调整后高质量白马龙头股的投资机会。

  赵强表示,2月初至今,欧美在疫情明显好转、疫苗接种加速、经济超预期修复的同时,政策面依旧较为宽松。这推动市场对于交易复苏达成高度一致的预期,原油和铜铝等大宗商品价格快速上涨,美债十年期利率也快速攀升至1.4%以上。对于国内市场来说,复苏交易在助推有色和化工等周期板块在近期较快上涨的同时,也对部分高估值板块带来较大的调整压力。他表示,基于美债期限利差和经济基本面的经验关系,结合美国经济较为确定的复苏前景,预计美债利率在年内有望攀升至2.0%左右。

  赵强表示,在信用温和收缩的宏观背景下,A股的结构性行情仍可期,建议投资者降低预期收益率,更多从基本面改善的角度寻找配置机会。站在当下时点展望全年,经济和企业盈利在上半年将继续修复,但国内利率进一步上行的空间有限,周期和科技消费的估值裂口也有明显收窄,因此更强调均衡配置策略,并重点关注以下三条主线:第一是科技创新,契合发展规划以及行业景气度又处在高位的光伏新能源、新能源车、半导体和5G应用等产业链;第二是顺周期,受益出口持续高景气的化工、有色、家电、家具和汽车零部件等行业,大金融板块在经济上行和人民币升值的背景下也具备一定的估值修复空间;第三是后疫情时代的消费修复与升级,医美、院线、出行和线下消费包括餐饮、酒店、机场、旅游和航空等方向。

  赵强进一步表示,对于短期市场来说,国内流动性在节前的阶段性紧张更多反映的是政策面主动的预期管理,货币政策基调并没有发生改变,当前流动性收紧风险不足以引发市场的系统性调整。